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8亿资金瞬间蒸发,比特币“空军”攻击缘何如此猛烈?
发布时间:2019-11-27 13:29:00来源:亚洲星-亚洲星平台-亚洲星官网点击:15

  近日,币圈出现了许久不见的大比例爆仓。从8月29号凌晨开始,短短15分钟的时间,比特币暴跌4个点,杠杆比例10倍、20倍的比特币多头合约出现大比例爆仓,一些“大户”在几分钟之内,损失了价值8亿的比特币资产。

  从8月29号开始,以比特币为代表的数字货币市场全线暴跌,比特币瞬间跌破10000美元的关口,最低跌至9400美金附近。其他主流币也面临着大幅度的下跌,市值排行榜前100名的数字货币中,超过90个币种下跌幅度巨大,包括以太坊、瑞波等多数主流币种跌幅在10%到30%之间。

  

  六月份,比特币最高一度接近14000美金的高点,但是自八月初以来,比特币价格在很长一段时间趋于平稳,比特币尝试突破9800美元至10200美元的支撑区间,都没有成功,短期内上升趋势并不明显。尽管如此,比特币价格也一直是趋于平稳的,虽然没有大涨的行情,但也没有断崖式下跌

  那么这轮深夜急跌的原因是什么呢?

  针对比特币这轮急跌的行情,数字货币分析师认为,芝加哥商品交易所(CME)在周五到期,是引发这轮大跌行情的主要原因。数字货币分析师Joseph Young发推文说:“CME比特币期货交割日是大跌主要因素……这对我来说,最讲得通,因为CME在比特币交易量中所占的比重远远超过投资者的预期。”

  为什么芝加哥商品交易所(CME)交割日会对比特币造成这么大的影响呢?

  这是由比特币期货交易原理决定的:

  比特币期货,其实就是交易比特币未来的价格。如果买入期货的价格低于到期时的价格,投资者就会赚钱;反之,如果买入期货的价格高于到期时的价格,投资者就会亏钱。到期结算的那天,叫作“交割日”。期货交易通常伴随着比较高的杠杆,比如10倍杠杆、20倍杠杆,这就意味着所有的盈利和亏损也会成倍的放大。

  因此,大户在积累了大量的比特币、拉升比特币的价格之后,会在交割日临近的时候,选择大量买入(做多)或者大量卖出(做空),来拉升或者打压价格,这就是我们所谓的“多军”和“空军”的战争。对于做空比特币的投资者来讲,比特币价格下跌的时候,他们可以赚到钱,那么按照这两天比特币下跌的行情来看,似乎是“做空”的投资者(空军)占领了高地。

  

  一般来讲,交割日当天,比特币的价格幅度会出现较大的震荡,这就好比百米冲刺一样,多军和空军都要在临近终点的时候再做一下“冲刺”,或者说最后的博弈。

  反映在行情上,就是,如果比特币下跌,那么可能就是“空军”占领了高地,因为对于做空比特币的投资者来讲,比特币价格下地的时候,他们可以赚到钱;反之,如果比特币上涨,那么可能就是“多军”赢得了胜利。

  (当然,比特币价格的影响因素不仅仅在于“空军”和“多军”的博弈,它还会受到一些其他因素的影响,比如说政策上的利好利空。)

  Bakkt即将到来的比特币期货,和本轮比特币大跌有什么必然的联系吗?、

  还有观点认为,芝加哥商品交易所(CME)期货收盘并不是引发本次行情的根本因素,我们更应该关注的因素是即将到来的Bakkt比特币期货。

  Bakkt是全球最大的数字货币交易平台之一,8月28日(也就是大跌的前一天),Bakkt官方推特表示,Bakkt Warehouse将于9月6日开始提供安全的比特币存储服务,在9月23日推出的Bakkt比特币每日和月度期货。

  Bakkt即将到来的比特币期货,和本轮比特币大跌有什么联系呢? Bakkt推出比特币期货在数字货币领域一直是备受关注的话题,但是因为监管和政策的原因,迟迟没有推出。最近, Bakkt宣布推出比特币期货之后,大资金可能会选择从现在的芝加哥商品交易所(CME)流出,转向投入到Bakkt。

  

  大资金为什么要从芝加哥商品交易所(CME)跳出,转投到Bakkt呢?

  主要原因在于:Bakkt推出的比特币期货业务的交付方式与芝加哥商品交易所(CME)是不一样的。二者的不同在于:Bakkt宣布推出的比特币期货业务,采用的是“实际交付”,一旦合约到期,客户将获得实际的比特币,而非现金。相比之下,目前芝加哥商品交易所(CME)和芝加哥期权交易所的期货合约采用的是“现金结算”,结算的现金是基于交易所的比特币价格。

  实物交付和现金结算是目前金融市场上存在两种主要合约类型。由于目前股票、大宗商品难以以实物资产的形式交付,因此,交易所采用的是现金结算的形式,也就是不交换任何实物资产,只采用现金进行期货交易的结算。

  但是,采用“现金结算”的风险在于,期货交割时可能会发生操纵价格的可能性,因为现金结算并不涉及实物资产本身的交易,任何在实物资产上拥有足够大头寸的人,都可能通过在实体市场的买卖来影响期货市场的价格,这样就会发生价格操控。

  

  对于比特币期货交易来讲,目前芝加哥商品交易所采用的“现金结算”交付方式,给了许多投资者做空比特币的方法,一些非常“聪明”的投资者从“现金结算”这种交付方式中找到了套利方法:

  拥有大资金的投资者,在芝加哥商品交易所发布比特币期货之前(2017年),积累了大量的比特币,拉升比特币现货价格,芝加哥商品交易所开放比特币期货合约之后,他们开始积累空头头寸,在比特币达到20000美金的时候,做空比特币,在现货市场大量抛售比特币,这时候比特币的价格被压低,他们在期货市场上就可以赚取现金。

  不同于股票、大宗交易,比特币是一种非常容易转移的资产,因此,对于比特币期货来讲,采用“实物交付”的结算形式是可以实现的。采用”实物交付“意味着, 投资者将以一种完全透明的方式把比特币实物存储在Bakkt,在合约期满前,他们不能单独使用这些比特币,在现货市场造成购买压力。

  因此,相比于“现金交付”,“实物交付”的结算方式,透明度更高,更不容易受到操控,这就是为什么投资者可能选择从芝加哥商品交易所跳出,转向Bakkt,因为芝加哥商品交易所采用的是“现金交付”,而Bakkt采用的是“实物交付”。